Placements Fiche
Immorente
Immorente est une SCPI diversifiée à capital variable créée en 1988 et gérée par Tikehau Investment Management sous la marque Sofidy. Au 30 juin 2026, elle détient 986 immeubles, surtout des commerces et des bureaux, pour une capitalisation de 4 391 millions d’euros. La part coûte 340 € depuis le 1er novembre 2021 et son taux de distribution a été de 5,00 % en 2025 (4,81 % après l’impôt que la SCPI paie pour ses associés, avant la fiscalité propre à chacun) ; ni le revenu ni le capital ne sont garantis.
- Données au
- Prochaine mise à jour attendue
- 15 novembre 2026
- Société de gestion
- Tikehau Investment Management (marque Sofidy)
Chiffres clés
Sauf mention contraire, source : Bulletin trimestriel, 2e trimestre 2026 (page indiquée sous chaque chiffre).
- Prix de la part (souscription)
- 340,00 €En vigueur depuis le · Source : Note d’information, actualisée le 1er août 2026, p. 9-10
Précisions
152 € de valeur nominale et 188 € de prime d’émission, dont 34 € HT (40,80 € TTC) de commission de souscription. Prix confirmé par le bulletin du 2e trimestre 2026, p. 5.
- Prix de retrait
- 306,00 €Au · p. 5
Précisions
Prix de souscription diminué de la commission de souscription hors taxes (340 − 34 = 306 €).
- Taux de distribution 2025 (performance passée)
- 5,00 %Versé aux associés : 4,81 %Performance globale 2025 (performance passée) : 5,00 %2025 · Source : Rapport annuel 2025, p. 33 (section 1.5.4) ; aussi bulletin du 2e trimestre 2026, p. 1 et 5
Précisions
Versé aux associés : après la fiscalité immobilière payée par la SCPI pour les associés ; correspond au dividende versé de 16,34 € rapporté à 340 €.
Dividende brut de l’année, avant prélèvement obligatoire et autre fiscalité immobilière (revenus étrangers, plus-values) payée par la SCPI pour le compte des associés, rapporté au prix de souscription au 1er janvier 2025 (340 €). Le dividende 2025 comprend 7,8 % de plus-values distribuées, 5,8 % de prime d’émission distribuée et 3,9 % de fiscalité payée par la SCPI.
- TRI sur 10 ans (performance passée)
- 4,42 %Relevé le · Source : Rapport annuel 2025, p. 9
Précisions
Taux de rendement interne publié par la société de gestion, prix de retrait en sortie, hors fiscalité de l’associé.
- Frais d’entrée (TTC)
- 12,00 %10 % HT, 12 % TTC du prix de souscription prime d’émission incluse, soit 40,80 € TTC par part.Au · Source : Note d’information, actualisée le 1er août 2026, p. 10 et 19
Précisions
10 % HT, 12 % TTC du prix de souscription prime d’émission incluse, soit 40,80 € TTC par part. Le DIC présente des coûts d’entrée de 10 % (p. 2).
- Taux d’occupation financier
- 91,17 %2e trimestre 2026 · p. 1 et 4
Précisions
Taux d’occupation financier moyen du trimestre, méthode ASPIM. Locaux occupés 88,26 %, sous franchise ou mis à disposition 2,87 %, sous promesse de vente 0,04 %, sous travaux de restructuration 0,00 % ; locaux vacants en recherche de locataire 8,83 %.
| Dividende versé 2025, par part2025 · p. 5 | 16,34 € |
|---|---|
| Valeur de reconstitutionLe prix de souscription (340 €) la dépasse de 5,9 %.Au · p. 5 | 321,03 € |
| Valeur de réalisationAu · p. 5 | 266,94 € |
| CapitalisationAu · p. 1 et 5 | 4 391,49 M€ |
| Parts en attente de retrait1,6 % des parts ; au 2e trimestre, 30 006 parts souscrites et 30 006 retirées.Au · p. 5 | 202 747 parts |
| EndettementAu · p. 2 | 19,00 % |
| Nombre d’associésAu · p. 1 | 50 436 |
| Nombre d’immeublesAu · p. 1 et 2 | 986 |
| Part du patrimoine hors de FranceAu · p. 2 | 21,10 % |
| Indicateur de risque (sur 7)Au · Source : Document d’informations clés, août 2026, p. 1 | 3 |
| Durée de placement recommandéeAu · Source : Document d’informations clés, août 2026, p. 1 et 3 | 8 ans |
| Délai de jouissanceAu · Source : Note d’information, actualisée le 1er août 2026, p. 10 | 1 mois |
| Minimum de souscriptionAu · Source : Note d’information, actualisée le 1er août 2026, p. 10 | 1 part |
Précisions sur ces chiffres
- Dividende versé 2025, par part : Par part ayant pleine jouissance : 14,04 € de dividende ordinaire (4 acomptes de 3,51 €), 1,32 € de plus-values, 0,98 € de prime d’émission.
- Capitalisation : 4 391 494 060 € = 12 916 159 parts × 340 €.
- Endettement : Dette bancaire de 792 M€ rapportée à la valeur du patrimoine ; taux moyen 2,88 %, 98,7 % à taux fixe, maturité moyenne 4 ans. Endettement maximal autorisé par l’assemblée générale : 1 600 M€ (DIC, p. 1).
- Nombre d’immeubles : 3 268 unités locatives.
- Part du patrimoine hors de France : Part du patrimoine hors de France, en valeur. La part des revenus de source étrangère n’est pas publiée dans le bulletin ; non relevée dans le rapport annuel 2025 lors de cette collecte.
- Indicateur de risque (sur 7) : Classe de risque 3 sur 7 pour une détention de 8 ans.
- Délai de jouissance : Régime temporaire depuis le 1er février 2024 : jouissance au 1er jour du mois suivant l’encaissement et l’inscription. Le bulletin (p. 5 et 6) le limite au 31 décembre 2026, ou plus tôt s’il n’y a plus de demande de retrait de plus d’un mois non remboursée. Régime normal : 1er jour du 3e mois suivant.
- Minimum de souscription : Une part pour tout nouveau souscripteur, soit 340 €.
Risque de perte en capital ; revenus non garantis ; revente des parts non garantie. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Frais
| Commission de souscription (TTC, % du prix de souscription, prime d’émission incluse) | 12,00 %10 % HT, 12 % TTC du prix de souscription prime d’émission incluse, soit 40,80 € TTC par part. Le DIC présente des coûts d’entrée de 10 % (p. 2).Au · Source : Note d’information, actualisée le 1er août 2026, p. 10 et 19 |
|---|---|
| Commission de gestion (TTC, % des produits locatifs HT et produits financiers encaissés) | 12,00 %10 % HT, 12 % TTC des produits locatifs HT et des produits financiers encaissés par la SCPI et les sociétés qu’elle contrôle.Au · Source : Note d’information, actualisée le 1er août 2026, p. 19 |
| Frais de cession de parts de gré à gré (TTC, forfait par cessionnaire, donataire ou ayant droit) | 120 €Forfait de 100 € HT (120 € TTC) par cessionnaire, donataire ou ayant droit pour toute cession ou mutation de gré à gré (succession, donation, divorce). Sur le marché secondaire organisé en cas de suspension de la variabilité du capital : commission de 5 % HT (6 % TTC), p. 17.Au · Source : Note d’information, actualisée le 1er août 2026, p. 19 |
| Commission d’arbitrage (TTC, % du prix de vente des actifs immobiliers cédés) | 3,00 %2,5 % HT, 3 % TTC du prix de vente des actifs immobiliers cédés.Au · Source : Note d’information, actualisée le 1er août 2026, p. 19-20 |
| Commission de suivi des travaux | 0 %La société de gestion n’entend pas facturer de commission de suivi et de pilotage des travaux.Au · Source : Note d’information, actualisée le 1er août 2026, p. 19 |
| Coûts annuels selon le DIC (pour 10 000 € détenus 8 ans, scénario intermédiaire) | 2,84 %Incidence annuelle des coûts pour 10 000 € détenus 8 ans dans le scénario intermédiaire (11,57 % en cas de sortie après un an). Coûts récurrents : 1,5 % par an de frais de gestion et d’exploitation, dont 0,71 % de frais d’exploitation immobilière, et 0,24 % de coûts de transaction.Au · Source : Document d’informations clés, août 2026, p. 2 |
Taux de rendement interne par durée (performances passées)
| Durée | TRI annuel |
|---|---|
| 5 ans | 3,08 % |
| 10 ans | 4,42 % |
| 15 ans | 5,42 % |
| depuis 1988 | 9,33 % |
Performances passées : elles ne préjugent pas des performances futures.
Taux de rendement interne publié par la société de gestion, prix de retrait en sortie, hors fiscalité de l’associé.
Source : Rapport annuel 2025, p. 9 · Relevé le .
Répartition sectorielle du patrimoine
| Secteur | Part |
|---|---|
| Bureaux | |
| Commerces de centre-ville | |
| Moyennes surfaces commerciales de périphérie | |
| Galeries et centres commerciaux | |
| Autres (hôtel 3,8 ; camping 3,3 ; éducation 1,8 ; habitation 1,5 ; logistique 1,0 ; santé 0,7 ; activité 0,4 ; cinéma 0,2) |
Source : Bulletin trimestriel, 2e trimestre 2026, p. 2 · Relevé le .
Répartition géographique du patrimoine
| Zone | Part |
|---|---|
| France | |
| Métropoles françaises | |
| Grand Paris | |
| Paris Centre | |
| Étranger | |
| Pays-Bas | |
| Allemagne | |
| Royaume-Uni | |
| Belgique | |
| Italie | |
| Irlande | |
| Espagne | |
| Reste de l'Europe |
Les pourcentages publiés pour les pays étrangers totalisent 21,2 % pour un total étranger affiché de 21,1 % (arrondis de l’émetteur).
Source : Bulletin trimestriel, 2e trimestre 2026, p. 2 · Relevé le .
Taux de distribution par année (performances passées)
Dernière valeur : 5,00 %, 2025 · 2 sources.
Performances passées : elles ne préjugent pas des performances futures.
Taux versé après la fiscalité payée par la SCPI, 2025 : 4,81 % (contre 5,00 % de taux de distribution).
Tableau complet (7 valeurs, de 2019 à 2025), méthode et sources
| Période | Taux |
|---|---|
| 2025 | 5,00 % |
| 2024 | 5,04 % |
| 2023 | 5,00 % |
| 2022 | 4,82 % |
| 2021 | 4,64 % |
| 2020 | 4,54 % |
| 2019 | 4,84 % |
Méthode. Taux de distribution brut (dividende avant prélèvement obligatoire et avant la fiscalité payée par la SCPI pour les associés, rapporté au prix de souscription au 1er janvier). Prix au 1er janvier : 330 € en 2019, 337 € en 2020 et 2021, 340 € ensuite. Avant 2021, les rapports annuels publiaient un taux sans la fiscalité payée par la SCPI (4,70 % en 2019, 4,42 % en 2020) : voir historique_taux_distribution_avant_2021.
Sources : Rapport annuel 2025, Rapport annuel 2023, rapport annuel 2025, p. 33 (2021-2025) ; rapport annuel 2023, p. 31 (2019-2020).
Taux de distribution selon l’ancienne définition, avant 2021 (performances passées)
Taux de distribution selon l’ancienne définition (avant 2021), non comparable à la série ci-dessus.
Dernière valeur : 4,42 %, 2020 · 2 sources.
Performances passées : elles ne préjugent pas des performances futures.
| Année | Taux |
|---|---|
| 2020 | 4,42 % |
| 2019 | 4,70 % |
| 2018 | 4,70 % |
| 2017 | 4,77 % |
| 2016 | 4,84 % |
| 2015 | 4,91 % |
| 2014 | 5,22 % |
Méthode et sources
Méthode. Ancienne définition publiée par la société de gestion : dividendes ordinaire et exceptionnel versés au titre de l’année, rapportés au prix d’entrée au 1er janvier (colonne « rentabilité nette, prix d’entrée »), sans la fiscalité payée par la SCPI pour les associés. Non comparable directement à la série principale (2019 : 4,70 % ici, 4,84 % en définition brute).
Sources : Rapport annuel 2018, Rapport annuel 2020, rapport annuel 2018, p. 27 (2014-2018) ; rapport annuel 2020, p. 31-32 (2019-2020).
Dividende annuel par part (performances passées)
Dernière valeur : 16,34 €, 2025 · 5 sources.
Performances passées : elles ne préjugent pas des performances futures.
Tableau complet (9 valeurs, de 2017 à 2025), méthode et sources
| Année | Dividende par part |
|---|---|
| 2025 | 16,34 € |
| 2024 | 16,64 € |
| 2023 | 16,53 € |
| 2022 | 15,46 € |
| 2021 | 15,28 € |
| 2020 | 14,88 € |
| 2019 | 15,50 € |
| 2018 | 15,50 € |
| 2017 | 15,50 € |
Méthode. Dividende annuel par part ayant pleine jouissance, dividende ordinaire, dividende exceptionnel (plus-values) et, depuis 2024, prime d’émission distribuée compris. Total des années 2014 à 2016 non relevé dans les rapports consultés (seul le dividende ordinaire y figure).
Sources : Rapport annuel 2018, Rapport annuel 2020, Rapport annuel 2022, Rapport annuel 2023, Rapport annuel 2025, chiffres clés : rapport annuel 2018, p. 7 (2017-2018) ; 2020, p. 7 (2019-2020) ; 2022, p. 9 (2021-2022) ; 2023, p. 9 (2023) ; 2025, p. 9 (2024-2025).
Prix de souscription
Dernière valeur : 340,00 € depuis le 1er novembre 2021 · 4 sources.
Tableau complet (5 valeurs, de 1er janvier 2014 à 1er novembre 2021), méthode et sources
| Date d’effet | Prix de souscription | Variation |
|---|---|---|
| 1er novembre 2021 | 340,00 € | +3 pt |
| 1er janvier 2020 | 337,00 € | +7 pt |
| 1er janvier 2018 | 330,00 € | +5 pt |
| 1er janvier 2016 | 325,00 € | +5 pt |
| 1er janvier 2014 | 320,00 € | — |
Méthode. Prix payé par le souscripteur au 1er janvier, tel que publié dans les rapports annuels. Seule la date d’effet du 1er novembre 2021 (340 €) est connue ; les hausses précédentes ont eu lieu en cours d’année (2015, 2017, 2019) et sont placées ici au 1er janvier suivant, première date où le rapport annuel les montre. Le rapport annuel 2025 (p. 18) indique 152,45 € en 1988, sans les valeurs intermédiaires chiffrées.
Sources : Rapport annuel 2018, Rapport annuel 2020, Rapport annuel 2023, Note d’information, actualisée le 1er août 2026, rapport annuel 2018, p. 27 ; rapport annuel 2020, p. 31-32 ; rapport annuel 2023, p. 31 ; note d’information, p. 9-10 (340 € au 1er novembre 2021).
Taux d’occupation financier par trimestre
Échelle resserrée, de 91,0 à 91,6 % : entre la valeur la plus haute et la plus basse, l’écart est de 0,32 point.
Dernière valeur : 91,17 %, 2e trimestre 2026 · 1 source.
| Trimestre | Taux | Variation |
|---|---|---|
| 2e trimestre 2026 | 91,17 % | −0,04 pt |
| 1er trimestre 2026 | 91,21 % | +0,01 pt |
| 4e trimestre 2025 | 91,20 % | −0,29 pt |
| 3e trimestre 2025 | 91,49 % | — |
Source : Bulletin trimestriel, 2e trimestre 2026, p. 4.
Que détient Immorente ?
Avec 986 immeubles et 3 268 unités locatives au 30 juin 2026, Immorente répartit ses loyers sur un très grand nombre de locataires. Le commerce sous toutes ses formes (centre-ville, moyennes surfaces de périphérie, galeries et centres commerciaux) pèse 51,6 % de la valeur du patrimoine, devant les bureaux (35,5 %). Le reste va à l’hôtellerie, au camping, à l’éducation, au logement, à la logistique et à la santé. Le patrimoine est à 78,9 % en France, dont près de la moitié à Paris et en Île-de-France ; la part étrangère (21,1 %) est surtout aux Pays-Bas et en Allemagne.
Que dit le taux de distribution de 5,00 % en 2025 ?
Le dividende versé en 2025 a été de 16,34 € par part, soit 4,81 % du prix de 340 €. Le taux de 5,00 % affiché s’obtient en ajoutant l’impôt payé par la SCPI pour ses associés sur les revenus étrangers et les plus-values. Une partie du dividende ne vient pas des loyers de l’année : 1,32 € de plus-values de cession et 0,98 € de prime d’émission distribuée. Pour 2026, la société de gestion annonce une fourchette de 15,00 € à 16,40 € par part, sans garantie ; les deux premiers acomptes ont été de 3,51 €.
Combien coûte l’entrée, et combien rend-on à la sortie ?
Sur 340 €, 40,80 € TTC rémunèrent la société de gestion au titre de la commission de souscription. La part se retire à 306 € : il faut donc que la part prenne de la valeur ou que les dividendes s’accumulent pendant plusieurs années avant de retrouver sa mise. Le document d’informations clés chiffre l’effet de l’ensemble des frais à 2,84 % par an sur 8 ans, et à 11,57 % pour une sortie au bout d’un an. Le prix de 340 € est supérieur de 5,9 % à la valeur de reconstitution au 31 décembre 2025 (321,03 €), dans la fourchette légale de 10 % rappelée par la note d’information.
Peut-on revendre ses parts facilement ?
Pas forcément. Une part n’est remboursée que si un nouveau souscripteur achète en face. Au 2e trimestre 2026, les retraits ont exactement égalé les souscriptions (30 006 parts) et 202 747 parts restaient en attente au 30 juin, environ 1,6 % du capital. Tant que des retraits attendent, la SCPI ne peut pas émettre de parts nouvelles qui augmentent son capital, et le délai de jouissance raccourci (un mois au lieu de trois) prend fin au plus tard le 31 décembre 2026.
Quels risques faut-il connaître ?
Comme tout placement immobilier, Immorente expose à une perte en capital, à une baisse des revenus et à un risque de liquidité ; la société de gestion recommande de garder les parts au moins 8 ans. La SCPI emprunte : 792 M€ de dette, soit 19,0 % de la valeur du patrimoine, presque entièrement à taux fixe. Le taux d’occupation financier recule légèrement depuis un an, de 91,49 % à 91,17 %, et les relocations et renouvellements de baux du premier semestre 2026 se sont faits à des loyers inférieurs de 6,4 % aux précédents en moyenne. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Source : bulletin trimestriel du 2e trimestre 2026, document d’informations clés et note d’information d’août 2026, rapport annuel 2025 (Tikehau Investment Management, marque Sofidy).
Sources
- Immorente, bulletin trimestriel d’information n° 150, 2e trimestre 2026 (valable du 1er juillet au 30 septembre 2026), réf. BT-IR-072026-FR-2-3200 sofidy.com, consulté le 28 octobre 2026
- Immorente, document d’informations clés, date de production 1er août 2026, réf. DIC-IR-072026-FR-1-3193 sofidy.com, consulté le 28 octobre 2026
- Immorente, note d’information, visa AMF SCPI n° 26-08 du 31 mars 2026, actualisée le 1er août 2026, réf. NI-IR-072026-FR-2-3191 sofidy.com, consulté le 28 octobre 2026
- Immorente, rapport annuel, exercice 2025 sofidy.com, consulté le 28 octobre 2026
- Immorente, rapport annuel, exercice 2023 sofidy.com, consulté le 28 octobre 2026
- Immorente, rapport annuel, exercice 2022 sofidy.com, consulté le 28 octobre 2026
- Immorente, rapport annuel, exercice 2020 sofidy.com, consulté le 28 octobre 2026
- Immorente, rapport annuel, exercice 2018 sofidy.com, consulté le 28 octobre 2026
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